利率互换市场迎来首只开放式私募基金

2月24日，国内利率互换市场引入首只开放式私募基金——“暖流稳健1号基金”。

全国银行间同业拆借中心作出以上公示，该基金已正式了完成《中国银行间市场金融衍生品交易主协议》的签署和制度备案。据了解，这只基金由暖流资产管理股份有限公司（以下简称“暖流资产”）自主发行和管理，投资范围为交易所和银行间市场流通的各类债券、国债期货和利率互换等。

“暖流稳健1号”基金每两周开放，投资人主要为机构和高端个人。其发行人暖流资产成立于2011年，是国内最早从事固定收益业务的阳光私募之一。

自2006年以来，经过十年的发展，在人民银行等监管机构的培育下，利率互换市场参与者已达136个，日均成交额已达300亿以上，平台、清算、制度等均已较为便利和完备，并成为了主要金融机构的重要交易品种。

根据国际市场发展经验，利率衍生产品的大发展是伴随着利率市场化的推进而爆发的。但与此同时，由于其交易属性，从利率市场化国家的统计数据看，其交易主要来自于金融机构自身的利率风险管理需求和交易需求。从国际清算银行的统计数据看，过去六年中，核心交易商的市场份额平均为29%，其他金融机构（主要是保险和基金公司）的市场份额则高达64%。

此前财新记者获得的监管报告也建议银行在管理工具上，充分利用资产证券化盘活存量资产，调整期限结构，可以研究运用利率互换等新型工具对冲市场风险。

业内人士认为，投资基金和资管类产品会基于利率风险管理需求和产品结构多元化需求而对利率衍生品的使用，这将促使利率衍生品的利率风险管理功能得到充分发挥。